Просто нужно адекватно оценивать риск венчурных активов и выделять им долю, не превышающую 1—2% портфеля. Обычно это зрелые компании, работающие в устоявшемся сегменте рынка, где возможность дальнейшего расширения исчерпана. Новых драйверов роста здесь не появляется, но и слишком сильных просадок не случается, особенно если компания имеет нециклический характер. В такие бумаги инвесторы закладывают высокие ожидания, поэтому готовы покупать etf акцию дороже, чем может выглядеть ее справедливая фундаментальная оценка.
Маркеры и их связь с фазами бизнес-цикла
Если до сих пор вы инвестировали исключительно ориентируясь на новостной фон или советы коллег, то настало время добавить еще один инструмент в свой арсенал – анализ показателей компаний. В этой статье вы узнаете о том, как оценить акцию компании основываясь на её показателях, и выяснить стоит ли добавлять её в свой портфель. Опираться на мультипликаторы полезно, чтобы отобрать компании, которые генерируют стабильную прибыль и активно развиваются. А также данный вид анализа позволяет своевременно заметить «закат» бизнеса, что немаловажно. Телекоммуникационные компании — это традиционно защитный инструмент, так как бизнес нециклический.
Приоритет я обычно отдаю компаниям со средней и крупной капитализацией — от 2 и от 10 млрд долларов соответственно. Это давно зарекомендовавшие себя компании, которые у всех на слуху. Чем крупнее компания, тем она устойчивее, у таких акций не возникает проблем с ликвидностью, их всегда можно продать и купить. Например, мы знаем, что компания производит мебель, это циклический товар длительного пользования. Когда экономика замедляется, можно предвидеть, что операционные показатели компании будут ухудшаться. Как правило, ожидания заранее закладываются инвесторами и отражаются на котировках бумаги.
Также как вас нельзя оценивать только лишь по одному качеству, так и компании ошибочно анализировать по одному показателю. Если вы не умеете рисовать, не значит что вы бездарный человек, возможно вы хорошо поете. Нельзя посмотреть на один показатель и сказать недооценена компания или переоценена, вы рискуете крупно ошибиться.
На российском рынке из дивидендных нециклических акций можно выделить МТС, «Ростелеком», ФСК ЕЭС, «Ленэнерго», а на иностранных — AT&T, Verizon, Coca-Cola, Walgreens Boots Alliance. Данные на разных ресурсах могут различаться в зависимости от периодичности обновления базы и критериев оценки, поэтому всегда желательно использовать несколько источников параллельно. Но обязательно нужно принять во внимание ее фундаментальное здоровье и вторую характеристику бизнеса — технологичность. В этой статье мы подробно рассмотрим первые два пункта — этого обычно достаточно, чтобы оценить здоровье предприятия, справедливость цены и отсеять рискованные варианты.
Если смотреть под таким углом, становится понятно, почему важно полноценно изучать акции перед покупкой. А если у вас остались какие-либо вопросы, то переходите ко мне �� телеграмм, возможно там уже есть нужные вам ответы. Там я публикую свой портфель и комментирую каждое принятое решение. Для тех, кто не знает, я занимаюсь долгосрочными инвестициями исключительно на зарплату, если интересно к чему это приведет, то подписывайтесь.
Прогнозами будущих показателей бизнеса занимаются аналитики и крупные инвестиционные организации. Следующие мультипликаторы помогут нам оценить состояние бизнеса в обозримой перспективе. Например, если компания выкупает акции с биржи, автоматически повышается рентабельность собственного капитала — ROE окажется завышенным. Судить о том, насколько справедливо компания оценена рынком, нам помогут следующие коэффициенты. Со временем я стал ответственней подходить к инвестированию. Ведь фактически я покупаю часть бизнеса — становлюсь миноритарным совладельцем компании, ее активов и долгов.
Как анализировать акции? – Фундаментальный анализ
Компания должна постоянно наращивать «жирок», который поможет ей выжить, если наступит кризисный период. Еще в мелких компаниях второго и третьего эшелона возможны манипуляции с ценой. Это не означает, vsa и vsa 2 0 анализ что не стоит делать ставку на перспективные компании малой капитализации.
- Там я публикую свой портфель и комментирую каждое принятое решение.
- Еще высокий мультипликатор может быть результатом того, что у компании резко упала прибыль, а рынок не отыграл это событие.
- Net Profit Margin, или просто Net Margin, — чистая рентабельность, отношение чистой прибыли к выручке.
- Компания должна постоянно наращивать «жирок», который поможет ей выжить, если наступит кризисный период.
Таким образом, отталкиваясь от макроэкономической конъюнктуры, инвестор может планировать портфель. Если вы не знаете, где брать значения вышеупомянутых мультипликаторов, то поделюсь с вами сайтом, где беру их я – вот ссылка. С помощью фильтра можно выбрать отрасль компании и узнать актуальные средние показатели по рынку.
- В дополнение покажу, как работает тот же анализ, на примере бесплатных сервисов Finviz и Gurufocus, которые позволяют анализировать эмитентов на иностранных биржах.
- Чем крупнее компания, тем она устойчивее, у таких акций не возникает проблем с ликвидностью, их всегда можно продать и купить.
- На российском рынке из дивидендных нециклических акций можно выделить МТС, «Ростелеком», ФСК ЕЭС, «Ленэнерго», а на иностранных — AT&T, Verizon, Coca-Cola, Walgreens Boots Alliance.
- Следующие мультипликаторы помогут нам оценить состояние бизнеса в обозримой перспективе.
- Для наглядного разбора показателей я буду использовать сервис Simply Wall St., которого вполне достаточно для поверхностного анализа как российских, так и зарубежных акций.
Где брать данные
Если параметр отрицательный, то компания работает в убыток — я сразу отметаю такие варианты. Смысла инвестировать в убыточную компанию не вижу, так как на рынке много привлекательных и финансово здоровых представителей. Если P / E значительно выше среднего по своему сектору, возможно, акция переоценена или с ней связаны высокие ожидания. Еще высокий мультипликатор может быть результатом того, что у компании резко упала прибыль, а рынок hq broker review не отыграл это событие. Поэтому индикатор сам по себе ни о чем еще не говорит, нужно копать дальше. Debt / Eq — соотношение заемных средств к собственному капиталу.
Такие компании ориентированы на внутреннего потребителя, в основном работают по подписке, что обеспечивает им стабильную выручку на протяжении всего бизнес-цикла. Также не стоит забывать, что если компания недооценена, то значит есть на то причины, не спроста рынок оценивает компанию ниже. В первую очередь необходимо выяснить причину и понять положительная она или негативная.
Общие принципы моего портфеля
У компании с растущими показателями должно быть меньше единицы. Показатель характеризует эффективность использования средств акционеров в годовом исчислении. Иными словами, сколько прибыли принес один вложенный акционерами доллар в процентном соотношении. Например, при ROE 15% можно заключить, что каждый вложенный в компанию доллар принес 15 центов прибыли.
Кстати говоря, по той же причине советуют к фундаментальному анализу добавлять еще как минимум новостной, так вы получаете наиболее полную картину. К тому же, полученные (или взятые) значения можно анализировать в динамике в рамках одной компании, ��ибо в сравнении со средними показателями. Проводить сравнительны анализ стоит только в рамках одной страны и отрасли взятого эмитента. Низкий P/E для одной компании не равнозначен низкому P/E для другой компании.
Рыночная капитализация
Мультипликатор P / E — цена к прибыли — у таких акций обычно выше среднего по рынку. Сначала нужно определить характер деятельности компании, то есть к какой экономической отрасли и сектору она относится. Благодаря этому можно составить представление о цикличности бизнеса, его технологичности, чувствительности к инфляции и изменениям процентных ставок.
В определенном смысле параметр ROE можно сравнить со ставкой по банковским депозитам. Чем параметр выше, тем лучше, но ROE меньше 20% считается низким. Это стоимость одной акции, умноженная на их количество на бирже.
При проведении фундаментального анализа применяется комплексный подход. Оцениваются финансовые показатели, особенности компании и макроэкономические показатели (так как компания существует не сама по себе, а в определенной экономической среде). А сейчас предлагаю перейти к основной теме, подробнее разобрать какие мультипликаторы существуют и что они нам дают.
Recent Comments